A mecânica básica dos swaps cambiais e swaps de moeda cruzada (Extrato das páginas 73-86 do BIS Quarterly Review, março de 2008) Um contrato de swap FX é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda e simultaneamente empresta outra para segunda festa. Cada parte utiliza a obrigação de pagamento à sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado à taxa a termo de câmbio a partir do início do contrato. Assim, os swaps cambiais podem ser vistos como empréstimos / empréstimos garantidos por garantias cambiais livres de risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em uma troca de euro / dólar como exemplo. No início do contrato, A toma emprestado XS USD e empresta X EUR para B, onde S é a taxa à vista de câmbio. Quando o contrato expira, A retorna XF USD para B, e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa forward de FX desde o início. Os swaps cambiais têm sido empregados para levantar moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras quanto para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados para negociações especulativas, normalmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps cambiais são mais líquidos em prazos inferiores a um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para dados abrangentes sobre os desenvolvimentos recentes no volume de negócios e pendentes em swaps cambiais e cross-swap, ver BIS (2007). Um contrato de swap de moeda cruzada é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda de outra parte e simultaneamente empresta o mesmo valor, a taxas à vista atuais, de uma segunda moeda àquela parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, quer agindo por conta própria ou como agentes de sociedades não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de fundos envolvidos em uma troca de dólar / dólar norte-americano. No início do contrato, A toma emprestado XS USD de, e empresta X EUR para B. Durante o prazo do contrato, A recebe EUR 3M Libor de, e paga USD 3M Libor para, B a cada três meses, onde está o preço de a base swap, acordada pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna XS USD para B e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa de câmbio à vista desde o início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de moeda cruzada difere dos swaps cambiais, os primeiros basicamente têm o mesmo propósito econômico que os últimos, exceto pela troca de taxas flutuantes durante o prazo do contrato. Swap de moeda cruzada têm sido empregados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras quanto por seus clientes, incluindo corporações multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também têm sido usados como uma ferramenta para conversão de moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Refletindo o teor das transações que eles pretendem financiar, a maioria dos swaps de moeda cruzada é de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos de vencimento. Noções básicas de swaps de forex Atualizado: 20 de abril de 2016, 9:41 AM o mercado cambial. um swap cambial é uma transação em moeda de duas partes ou de duas pernas usada para trocar ou trocar a data de valor de uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes ainda mais no futuro. Leia uma breve explicação sobre a troca de moeda. Além disso, o termo forex swap pode se referir à quantidade de pips ou pontos de swap que os traders adicionam ou subtraem da taxa de câmbio de datas de valor inicial, geralmente a taxa à vista, para obter a taxa de câmbio forward ao precificar uma transação de swap cambial. Como funciona uma transação de swap de Forex Na primeira perna de uma transação de swap de forex, uma determinada quantidade de uma moeda é comprada ou vendida contra outra moeda a uma taxa combinada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, já que geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual. Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é então vendida ou comprada simultaneamente versus a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, geralmente chamada de data distante. Este negócio de swap cambial resulta efetivamente em exposição líquida (ou muito pequena) à taxa spot vigente, uma vez que, embora a primeira perna aumente o risco de mercado à vista, a segunda etapa da troca fecha-a imediatamente. Pontos de Troca Forex e o Custo de Transporte Os pontos de swap cambial para uma determinada data-valor serão determinados matematicamente do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outra durante o período de tempo que se estende da data à vista até a data-valor. Às vezes, isso é chamado de custo de transporte ou simplesmente transporte e será convertido em moeda monetária para ser adicionado ou subtraído da taxa à vista. O carry pode ser calculado a partir do número de dias do spot até a data forward, mais as taxas de depósito interbancário prevalecentes para as duas moedas até a data do valor a termo. Geralmente, o carry será positivo para a parte que vender a taxa de juros mais alta e negativa para a parte que comprar a taxa de juros mais alta para a frente. Por que os swaps de Forex são usados Um swap de câmbio será usado frequentemente quando um comerciante ou hedger precisa rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, uma troca de forex também pode ser empregada para aproximar a data de entrega. Como exemplo, os operadores forex frequentemente executarão rolagens, mais tecnicamente conhecidas como trocas tom / next, para estender a data-valor do que antes era uma posição spot registrada em um dia antes da data atual do valor spot. Alguns corretores do forex de varejo (lista superior de corretores de confiança) até mesmo realizarão esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas após as 5pm EST. Por outro lado, uma corporação pode querer usar um swap cambial para fins de hedge se descobrir que um fluxo de caixa antecipado, que já havia sido protegido com um contrato definitivo, seria adiado por mais um mês. Neste caso, eles poderiam simplesmente reverter a sua atual cobertura de contrato definitivo por um mês. Eles fariam isso concordando com um swap cambial no qual eles fechavam o contrato de data próxima existente e então abriram um novo para a data desejada um mês depois. Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, assim como para você. Como funcionam os swaps de moeda Como o próprio nome indica, uma troca de moeda é a troca de moedas entre duas partes. Enquanto a idéia de um swap por definição normalmente se refere a uma simples troca de propriedade ou ativos entre as partes, um swap de moeda também envolve as condições que determinam o valor relativo dos ativos envolvidos. Isso inclui o valor da taxa de câmbio de cada moeda e o ambiente da taxa de juros dos países que os emitiram. Uma troca bidirecional Em uma operação de troca de moeda, também conhecida como cross currency swap, as partes envolvidas concordam, sob contrato, em trocar o seguinte: o valor principal de um empréstimo em uma moeda e os juros aplicáveis a ele durante um período específico de tempo para uma quantia correspondente e juros aplicáveis em uma segunda moeda. Os swaps de moeda são frequentemente usados para trocar pagamentos de taxa de juros fixa por dívidas por pagamentos de taxa flutuante, ou seja, dívidas em que os pagamentos podem variar com o movimento de alta ou baixa das taxas de juros. No entanto, eles também podem ser usados para transações de taxa fixa por taxa fixa e taxa flutuante por taxa flutuante. 1) Retirado 11 de setembro de 2015 grin / pt / e-book / 67989 / hedging-com-taxa de juros-swaps-e-swaps-moeda Cada lado da bolsa é conhecido como uma contraparte. Em uma transação de swap de moeda típica, a primeira parte toma emprestado uma quantia especificada de moeda estrangeira da contraparte à taxa de câmbio em vigor. Ao mesmo tempo, empresta um valor correspondente à contraparte na moeda que detém. Para a duração do contrato, cada participante paga juros para o outro na moeda do principal que recebeu. Após a expiração do contrato em uma data posterior, ambas as partes fazem o reembolso do principal entre si. Um exemplo de cross currency swaps para uma transação EUR / USD entre uma empresa européia e uma americana segue: Em um swap de moeda cruzada, a empresa européia tomaria US $ 1 bilhão e emprestaria 500 milhões para a empresa americana, assumindo uma taxa de câmbio à vista. US2 por EUR para uma operação indexada à Taxa Interbancária de Londres (Libor), quando o contrato é iniciado. Durante toda a duração do contrato, a empresa européia recebia periodicamente um pagamento de juros em euros de sua contraparte na Libor mais um preço base de swap, e pagaria a empresa americana em dólares à taxa Libor. Quando o contrato chegar ao vencimento, a empresa européia pagaria US $ 1 bilhão em capital de volta à empresa americana e receberia seus 500 milhões iniciais em troca. Vantagem comparativa Os benefícios para um participante em tal operação podem incluir a obtenção de financiamento a uma taxa de juros mais baixa do que a disponível no mercado local e o bloqueio em uma taxa de câmbio predeterminada para atender uma obrigação de dívida em moeda estrangeira. Swaps cambiais foram desenvolvidos pela primeira vez por instituições financeiras no Reino Unido na década de 1970, como forma de contornar os controles cambiais impostos naquela época pelo governo. O mercado de swap foi lançado em uma base mais formal em 1981, em uma transação na qual o Banco Mundial procurou reduzir sua exposição à taxa de juros tomando empréstimos no mercado norte-americano e trocando-os por obrigações de dívida do franco suíço e do marco alemão detidas pela IBM. 2) Retirado 11 de setembro de 2015 bankofcanada. ca/wp-content/uploads/2010/06/kiffe. pdf Diferenças entre swaps cambiais e swaps cambiais Entre os tipos de swaps, o Bank for International Settlements (ou BIS) distingue os swaps cambiais 82201 da 8220FX. swaps.8221 Ao contrário de um cross currency swap, em um swap cambial não há trocas de juros durante o prazo do contrato e um montante diferente de fundos é trocado no final do contrato. Dada a natureza de cada um, os swaps cambiais são normalmente utilizados para compensar o risco cambial, enquanto os swaps cambiais podem ser utilizados para compensar o risco cambial e o risco de taxa de juro. Swap de moedas cruzadas são freqüentemente usadas por instituições financeiras e corporações multinacionais para financiar investimentos em moeda estrangeira, e podem variar em duração de um ano a até 30 anos. Os swaps cambiais são normalmente utilizados por exportadores e importadores e por investidores institucionais que buscam proteger suas posições. e pode variar de um dia a um ano de duração ou mais. 3) Retirado 11 de setembro de 2015 bis. org/publ/qtrpdf/rqt0803z. htm. De acordo com a pesquisa 2013 do Banco Central do Trienal do BIS, os swaps cambiais foram os instrumentos cambiais mais negociados, para mais de US2,2 trilhões por dia, ou cerca de 42 das transações relacionadas ao câmbio. A negociação de swaps de moeda cruzada, em contraste, totalizou uma média de US54 bilhões por dia. 4) Retirado 11 de setembro de 2015 bis. org/publ/rpfx13.htmm635. Os artigos contêm informações gerais e não representam ofertas de produtos ou conselhos de negociação da FXCM. 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