Volatilidade e os gregos Volatilidade A volatilidade pode ser um fator muito importante para decidir que tipo de opções comprar ou vender. A volatilidade histórica reflete a variação que um preço de ações flutuou durante um determinado período. Denotamos o valor matemático oficial da volatilidade como o desvio padrão anualizado das variações diárias de preço de uma ação. Existem dois tipos de volatilidade: volatilidade estatística e volatilidade implícita. Estatística (Histórico) A volatilidade é uma medida das mudanças reais nos preços dos ativos ao longo de um período específico. Volatilidade Implícita é uma medida de quanto o mercado espera que o preço do ativo se mova por um preço de opção. Ou seja, a volatilidade que o mercado implica. Volatilidade é difícil de calcular matematicamente. Um estrategista pode deixar o mercado calcular a volatilidade usando a volatilidade implícita. Isso é semelhante a uma hipótese de mercado eficiente, que afirma que, se houver interesse comercial suficiente em uma opção próxima do dinheiro, essa opção terá um preço justo. A fórmula de Black-Scholes A fórmula de Black-Scholes foi o primeiro modelo amplamente utilizado para o preço das opções. Um estrategista pode usar essa fórmula para calcular o valor teórico de uma opção usando os preços atuais das ações, os dividendos esperados, o preço de exercício das opções, as taxas de juros esperadas, o prazo até a expiração e a volatilidade esperada do estoque. Embora o modelo de Black-Scholes não descreva perfeitamente os mercados de opções do mundo real, ele ainda é usado com frequência na avaliação e na negociação de opções. As variáveis da fórmula de Black-Scholes são: Preço da ação Preço de exercício Tempo restante até a expiração expresso como percentual de um ano Taxa de juros livre de risco Volatilidade medida por desvio padrão anual Os gregos Os gregos são uma coleção de valores estatísticos que dão ao investidor uma visão geral melhor da mudança dos prêmios de opções, dadas as mudanças nas entradas do modelo de precificação. Esses valores podem ajudar a decidir quais estratégias de opções usar. O investidor deve lembrar que as estatísticas mostram tendências com base no desempenho passado. Não é garantido que o desempenho futuro do estoque se comportará de acordo com os números históricos. Essas tendências podem mudar drasticamente com base no novo desempenho das ações. Beta é uma medida de quão perto o movimento de um estoque individual rastreia o movimento de todo o mercado de ações. A Delta é uma medida da relação entre um prêmio de opção e o preço da ação subjacente. Para uma opção de compra, um Delta de 0,50 significa um aumento de meio ponto no prêmio para cada dólar em que a ação sobe. Para um contrato de opção de venda, o prêmio aumenta à medida que os preços das ações caem. Como opções próximas da expiração, os contratos dentro do dinheiro se aproximam de um Delta de 1,00. Neste exemplo, o Delta para estoque XYZ é 0,50. Como o preço do estoque é alterado em 2,00, o preço das opções varia em 0,50 para cada 1,00. Portanto, o preço das opções é alterado em (.50 x 2) 1,00. As opções de compra aumentam em 1,00 e as opções de venda diminuem em 1,00. O Delta não é uma porcentagem fixa. As alterações no preço do estoque e no prazo para expiração afetam o valor Delta. Gama é a sensibilidade do Delta a uma mudança de uma unidade no subjacente. Gamma indica uma mudança absoluta no Delta. Por exemplo, uma gama de 0,150 indica que o Delta aumenta ou diminui em 0,150 se o preço subjacente aumentar ou diminuir em 1,00. Os resultados geralmente não serão exatos. Lambda é uma medida de alavancagem, a mudança percentual esperada em um prêmio de opção para uma alteração no valor do produto subjacente. Rho é a sensibilidade do valor da opção para alterar a taxa de juros. Rho indica a mudança absoluta no valor da opção para uma alteração na taxa de juros. Por exemplo, um Rho de 0,060 indica que o valor teórico das opções aumenta em 0,060 se a taxa de juros diminuir em 1,0. Os resultados podem não ser precisos devido ao arredondamento. Theta é a sensibilidade de um prêmio de opções para mudar no tempo. Theta indica uma mudança absoluta no valor da opção para uma redução de uma unidade no tempo até a expiração. Theta pode ser exibido como uma medida de 1 dia ou 7 dias. Por exemplo, uma Theta de -.250 indica que o valor teórico das opções é alterado por -.250 se os dias para expiração reduzirem em sete. Os resultados podem não ser precisos devido ao arredondamento. NOTA: a Theta de sete dias mudará para um dia Theta se os dias até a expiração forem sete ou menos (veja Decaimento do tempo). Vega é a sensibilidade do valor da opção a mudanças na volatilidade implícita. Vega indica uma mudança absoluta no valor da opção para uma mudança na volatilidade. Por exemplo, uma Vega de 0,090 indica que o valor teórico das opções aumenta em 0,090 se a volatilidade implícita aumentar em 1,0. Alternativamente, o valor teórico das opções diminui em 0,090 se a volatilidade implícita diminuir em 1,0. Os resultados podem não ser precisos devido ao arredondamento. Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. 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Em segundo lugar, a volatilidade implícita pode ajudá-lo a calcular a probabilidade. Este é um componente crítico da negociação de opções que pode ser útil ao tentar determinar a probabilidade de uma ação atingir um preço específico em um determinado período. Tenha em mente que, embora essas razões possam ajudá-lo na tomada de decisões comerciais, a volatilidade implícita não fornece uma previsão com relação à direção do mercado. Embora a volatilidade implícita seja vista como uma peça importante de informação, acima de tudo, ela é determinada usando um modelo de precificação de opções, o que torna os dados teóricos por natureza. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas. Compreender IV significa que você pode entrar em uma negociação de opções, conhecendo a opinião do mercado a cada vez. Muitos comerciantes incorretamente tentam usar IV para encontrar pechinchas ou valores inflados demais, supondo que IV seja muito alto ou muito baixo. Essa interpretação ignora um ponto importante, no entanto. As opções são negociadas em determinados níveis de volatilidade implícita devido à atividade atual do mercado. Em outras palavras, a atividade de mercado pode ajudar a explicar por que uma opção é precificada de uma certa maneira. Aqui também mostra como usar a volatilidade implícita para melhorar sua negociação. Especificamente, defina bem a volatilidade implícita, explique sua relação com a probabilidade e demonstre como ela mede as chances de um negócio bem-sucedido. Volatilidade histórica versus implícita Existem muitos tipos diferentes de volatilidade, mas os operadores de opções tendem a se concentrar nas volatilidades históricas e implícitas. A volatilidade histórica é o desvio padrão anualizado dos movimentos dos preços das ações passadas. Ele mede as variações diárias de preço no estoque durante o ano passado. Em contraste, IV é derivado de um preço de opções e mostra o que o mercado implica sobre a volatilidade das ações no futuro. A volatilidade implícita é um dos seis insumos usados em um modelo de precificação de opções, mas é o único que não é diretamente observável no próprio mercado. IV só pode ser determinado conhecendo as outras cinco variáveis e resolvendo-as usando um modelo. Volatilidade implícita atua como um substituto crítico para o valor da opção - quanto maior o IV, maior o prêmio da opção. Como a maior parte do volume de negociação de opções geralmente ocorre em opções no dinheiro (ATM), esses são os contratos geralmente usados para calcular IV. Uma vez que sabemos o preço das opções de caixa eletrônico, podemos usar um modelo de precificação de opções e uma pequena álgebra para solucionar a volatilidade implícita. Alguns questionam esse método, debatendo se a galinha ou o ovo vem primeiro. No entanto, quando você entende o modo como as opções mais negociadas (as greves no caixa eletrônico) tendem a ser precificadas, você pode ver prontamente a validade dessa abordagem. Se as opções são líquidas, o modelo geralmente não determina os preços das opções de caixa eletrônico, ao contrário, a oferta e a demanda se tornam as forças motrizes. Muitas vezes, os criadores de mercado deixam de usar um modelo porque seus valores não conseguem acompanhar as mudanças nessas forças com rapidez suficiente. Quando perguntado, qual é o seu mercado para esta opção, o formador de mercado pode responder o que você está disposto a pagar Isto significa que todas as transações nestas opções fortemente negociadas são o que está definindo o preço das opções. A partir dessa ação de precificação do mundo real, podemos derivar a volatilidade implícita usando um modelo de precificação de opções. Portanto, não são os marcadores de mercado que determinam o preço ou a volatilidade implícita de seu fluxo real de pedidos. Volatilidade implícita como ferramenta de negociação A volatilidade implícita mostra a opinião do mercado sobre os movimentos potenciais das ações, mas não prevê a direção. Se a volatilidade implícita é alta, o mercado acredita que a ação tem potencial para grandes oscilações de preço em qualquer direção, assim como a baixa IV implica que a ação não se moverá tanto pelo vencimento da opção. Para os operadores de opções, a volatilidade implícita é mais importante do que a volatilidade histórica, porque fatores IV em todas as expectativas do mercado. Se, por exemplo, a empresa planeja anunciar ganhos ou espera uma decisão judicial importante, esses eventos afetarão a volatilidade implícita das opções que expiram no mesmo mês. A volatilidade implícita ajuda a avaliar quanto de uma notícia de impacto pode ter sobre o estoque subjacente. Como os operadores de opções podem usar IV para tomar decisões comerciais mais informadas A volatilidade implícita oferece uma maneira objetiva de testar previsões e identificar pontos de entrada e saída. Com as opções IV, você pode calcular um intervalo esperado - o alto e o baixo do estoque por vencimento. A volatilidade implícita diz-lhe se o mercado está de acordo com as suas perspectivas, o que ajuda a medir um risco de negociação e uma recompensa potencial. Definindo o desvio padrão Primeiro, vamos definir o desvio padrão e como ele se relaciona com a volatilidade implícita. Em seguida, discuta bem como o desvio padrão pode ajudar a definir as expectativas futuras de preços altos e baixos potenciais das ações - valores que podem ajudá-lo a tomar decisões comerciais mais informadas. Para entender como a volatilidade implícita pode ser útil, você primeiro precisa entender a maior suposição feita por pessoas que criam modelos de precificação: a distribuição estatística de preços. Existem dois tipos principais que são usados, distribuição normal ou distribuição lognormal. A imagem abaixo é de distribuição normal, às vezes conhecida como a curva do sino devido a sua aparência. Claramente declarado, a distribuição normal dá chances iguais de ocorrerem preços acima ou abaixo da média (que é mostrada aqui como 50). Vamos usar a distribuição normal para simplificar. No entanto, é mais comum que os participantes do mercado usem a variedade lognormal. Por que, você pergunta Se nós consideramos uma ação a um preço de 50, você poderia argumentar que há chances iguais de que a ação possa aumentar ou diminuir no futuro. No entanto, o estoque só pode diminuir para zero, enquanto pode aumentar muito acima de 100. Estatisticamente falando, então, há mais resultados possíveis para o lado superior do que o lado negativo. A maioria dos veículos de investimento padrão funciona dessa maneira, e é por isso que os participantes do mercado tendem a usar distribuições lognormais dentro de seus modelos de precificação. Com isso em mente, vamos voltar para a curva em forma de sino (veja a Figura 1). Uma distribuição normal de dados significa que a maioria dos números em um conjunto de dados está próxima da média ou do valor médio, e relativamente poucos exemplos são extremos. Em termos leigos, as ações são negociadas perto do preço atual e raramente fazem um movimento extremo. Vamos supor que uma ação é negociada a 50 com uma volatilidade implícita de 20 para as opções no dinheiro (ATM). Estatisticamente, IV é um proxy para desvio padrão. Se assumirmos uma distribuição normal de preços, podemos calcular um movimento de desvio padrão para uma ação multiplicando o preço das ações pela volatilidade implícita das opções no dinheiro: Um movimento de desvio padrão 50 x 20 10 O primeiro padrão O desvio é 10 acima e abaixo do preço corrente das ações, o que significa que o intervalo normal esperado é entre 40 e 60. As fórmulas estatísticas padrão indicam que o estoque permanecerá dentro dessa faixa 68 vezes (veja a Figura 1). Todas as volatilidades são cotadas em uma base anualizada (a menos que indicado de outra forma), o que significa que o mercado acredita que as ações provavelmente não estarão abaixo de 40 ou acima de 60 no final de um ano. As estatísticas também nos dizem que o estoque permaneceria entre 30 e 70 - dois desvios padrão 95 do tempo. Além disso, seria comercial entre 20 e 80 - três desvios padrão - 99 do tempo. Outra maneira de afirmar isso é que existe uma chance de que o preço da ação esteja fora dos intervalos para o segundo desvio padrão e apenas uma chance do mesmo para o terceiro desvio padrão. Tenha em mente que todos esses números pertencem a um mundo teórico. Na verdade, há ocasiões em que uma ação se move para fora dos intervalos definidos pelo terceiro desvio padrão e podem parecer que ocorrem com mais frequência do que você imagina. Isso significa que o desvio padrão não é uma ferramenta válida para usar durante a negociação Não necessariamente. Como acontece com qualquer modelo, se o lixo entra, o lixo sai. Se você usar a volatilidade implícita incorreta em seu cálculo, os resultados poderão aparecer como se um movimento além de um terceiro desvio padrão fosse comum, quando as estatísticas nos dizem que normalmente não. Com essa renúncia de lado, saber o movimento potencial de uma ação que está implícito no preço das opções é uma informação importante para todos os operadores de opções. Desvio padrão para períodos de tempo específicos Como não negociamos contratos de opções de um ano, devemos dividir o primeiro intervalo de desvio padrão para que ele possa se ajustar ao período de tempo desejado (por exemplo, dias restantes até a expiração). A fórmula é: (Nota: normalmente é considerado mais preciso usar o número de dias de negociação até a expiração em vez de dias de calendário. Portanto, lembre-se de usar 252 - o número total de dias de negociação em um ano. use 16, já que é um número inteiro ao resolver a raiz quadrada de 256.) Vamos supor que estamos lidando com um contrato de opção de 30 dias corridos. O primeiro desvio padrão seria calculado como: Um resultado de 1,43 significa que o estoque deve terminar entre 48,57 e 51,43 após 30 dias (50 1,43). A Figura 2 exibe os resultados para os períodos de 30, 60 e 90 dias do calendário. Quanto maior o período de tempo, maior o potencial para oscilações mais amplas nos preços das ações. Lembre-se de volatilidade implícita de 10 será anualizada, então você deve sempre calcular o IV para o período de tempo desejado. Números complicados deixam você nervoso Não se preocupe, a TradeKing tem uma Calculadora de Probabilidade baseada na web que faz as contas por você e é mais precisa do que a matemática rápida e simples usada aqui. Agora vamos aplicar esses conceitos básicos a dois exemplos usando XYZ de estoque fictício. Uma gama de negociação provável de ações Todos desejam saber onde suas ações podem ser negociadas no futuro próximo. Nenhum trader sabe com certeza se um estoque está subindo ou descendo. Embora não possamos determinar a direção, podemos estimar uma faixa de negociação de ações durante um certo período de tempo com alguma medida de precisão. O exemplo a seguir, usando o TradeKings Probability Calculator, leva os preços das opções e seus IVs para calcular o desvio padrão entre agora e a expiração, a 31 dias de distância. (consulte a Figura 3) Essa ferramenta usa cinco das seis entradas de um modelo de precificação de opções (preço da ação, dias até o vencimento, volatilidade implícita, taxa de juros livre de risco e dividendos). Depois de inserir o símbolo de ação e a expiração (31 dias), a calculadora insere o preço atual da ação (104,91), a volatilidade implícita no dinheiro (24,38), a taxa de juros livre de risco (0,3163) e dividendo (55 centavos pagos trimestralmente). Vamos começar com a parte inferior da imagem acima. Os diferentes desvios padrão são exibidos aqui usando uma distribuição lognormal (primeiro, segundo e terceiro movimentos). Há uma chance de 68 XYZ entre 97,49 e 112,38, uma chance de 95 será entre 90,81 e 120,66, e uma chance de 99 será entre 84,58 e 129,54 na data de expiração. Os primeiros limites de desvio padrão do XYZ podem então ser inseridos no canto superior direito da calculadora como o primeiro e o segundo preço-alvo. Depois de clicar no botão Calcular, a Probabilidade de tocar será exibida para cada preço. Essas estatísticas mostram as chances de o estoque atingir (ou tocar) os alvos a qualquer momento antes da expiração. Você notará que as Probabilidades na Data Futura também são fornecidas. Estas são as chances de XYZ terminar acima, entre ou abaixo das metas no vencimento da data futura). Como você pode ver, as probabilidades exibidas mostram que XYZ tem maior probabilidade de terminar entre 97,49 e 112,38 (68,28) do que acima do preço alvo mais alto de 112,38 (15,87) ou abaixo do menor preço alvo de 97,49 (15,85). Há uma chance um pouco melhor (.02) de atingir o alvo superior, porque este modelo usa uma distribuição lognormal em oposição à distribuição normal básica encontrada na Figura 1. Ao examinar a probabilidade de tocar, você notará que XYZ tem 33.32 de chance de subindo para 112,38 e uma chance de 30,21 de cair para 97,49. A probabilidade de tocar os pontos-alvo é aproximadamente o dobro da probabilidade de terminar fora dessa faixa na data futura. Usando o TradeKings Probability Calculator para ajudar a analisar um negócio Vamos colocar essas teorias em ação e analisar um spread de chamada curta. Esta é uma negociação de duas pernas onde uma perna é comprada (longa) e uma perna é vendida (curta) simultaneamente. Tenha em mente que, como essa é uma estratégia de opção de múltiplas pernas, ela envolve riscos adicionais, várias comissões e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Não deixe de consultar um profissional de impostos antes de entrar nessa posição. Ao usar greves fora do dinheiro (OTM), o spread de chamada curta tem uma perspectiva neutra para baixa, porque essa estratégia é lucrativa se o mercado for negociado lateralmente ou cair. Para criar esse spread, venda uma chamada OTM (menor greve) e compre uma outra chamada OTM (maior greve) no mesmo mês de vencimento. Usando nosso exemplo anterior, com negociação XYZ em 104,91, um spread de chamada curta pode ser construído da seguinte forma: Vender um XYZ 31 dias 110 Call a 1,50 Comprar um XYZ 31 dias 115 Call em 0,40 Crédito total 1,10 Outro nome para essa estratégia é o spread de crédito da chamada, já que a chamada que você está vendendo (a opção curta) tem um prêmio maior do que a que você está comprando (a opção longa). O crédito é o lucro máximo para esse spread (1,10). A perda ou o risco máximo é limitado à diferença entre as greves menos o crédito (115 110 1,10 3,90). O spread do ponto de equilíbrio no vencimento (31 dias) é 111,10 (o menor strike mais o crédito: 110 1,10). Seu objetivo é manter o máximo de crédito possível. Para que isso aconteça, o estoque deve estar abaixo do menor strike na expiração. Como você pode ver, o sucesso deste negócio se resume em grande parte ao quão bem você escolhe seus preços de exercício. Para ajudar a analisar os avisos acima, vamos usar o TradeKings Probability Calculator. Nenhuma garantia é dada usando essa ferramenta, mas os dados que ela fornece podem ser úteis. Na Figura 4, todas as entradas são as mesmas de antes, com exceção dos preços alvo. O ponto de equilíbrio do spread (111.10) é o primeiro preço alvo (superior direito). Sua maior perda (3,90) ocorre se XYZ terminar na expiração acima do strike superior (115) por vencimento - o segundo preço alvo. Com base em uma volatilidade implícita de 24,38, as probabilidades na data futura indicam que o spread tem uma probabilidade de 80,10 de terminar abaixo do preço alvo mais baixo (111,10). Este é o nosso objetivo, a fim de manter pelo menos um centavo do crédito de 1,10. As probabilidades de acabamento XYZ entre o ponto de equilíbrio e o strike mais alto (111.10 e 115) são 10.81, enquanto a probabilidade de acabamento XYZ em 115 (ou acima) do ponto da perda máxima de spreads é 9.09. Para resumir, as chances de ter um lucro de um centavo ou mais são 80,10 e as chances de ter uma perda de um centavo ou mais são 19,90 (10,81 9,90). Embora a probabilidade de um ganho na expiração seja de 80,10, ainda há 41,59 de chance de que o XYZ toque seu ponto de equilíbrio (111,10) em algum momento antes de 31 dias. Isso significa que, com base no que o mercado está sugerindo que a volatilidade será no futuro, o spread de chamada curta tem uma probabilidade relativamente alta de sucesso (80,10). No entanto, também é provável (chance 41,59) este comércio será um perdedor (negociação com prejuízo para a conta) em algum momento nos próximos 31 dias. Muitos comerciantes de spread de crédito saem quando o ponto de equilíbrio é atingido. Mas este exemplo mostra que a paciência pode valer a pena se você construir spreads com probabilidades similares. Não tome isso como uma recomendação sobre como negociar spreads curtos, mas espero que seja um exame instrutivo sobre as probabilidades que você talvez nunca tenha calculado antes. Em conclusão Espero que agora você tenha uma idéia melhor de como a volatilidade implícita pode ser útil em sua negociação de opções. A IV não apenas lhe dá uma ideia de como o mercado pode ser volátil no futuro, mas também pode ajudá-lo a determinar a probabilidade de uma ação atingir um preço específico em um determinado período. Isso pode ser uma informação crucial quando você está escolhendo contratos de opções específicas para negociar. Junte-se ao TradeKing e ganhe 1.000 na comissão de livre comércio da comissão de comércio livre quando você financia uma nova conta com 5.000 ou mais. Use o código promocional FREE1000. 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TradeKing adiciona 0,01 por ação em todo o pedido para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página Comissões e Taxas para obter comissões sobre negociações assistidas por corretoras, ações a baixos preços, spreads de opções e outros títulos. Novos clientes são elegíveis para esta oferta especial depois de abrir uma conta TradeKing com um mínimo de 5.000. Você deve solicitar a oferta de comissão de livre comércio inserindo o código de promoção FREE1000 ao abrir a conta. Novas contas recebem 1.000 em crédito de comissão por ações, ETF e operações de opções executadas dentro de 60 dias do financiamento da nova conta. O crédito da comissão leva um dia útil a partir da data de financiamento a ser aplicada. Para se qualificar para esta oferta, novas contas devem ser abertas até 31/12/2016 e financiadas com 5.000 ou mais dentro de 30 dias da abertura da conta. O crédito da comissão cobre equidade, ETF e ordens de opção, incluindo a comissão por contrato. 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Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos, riscos, encargos e despesas de investimento dos fundos mútuos ou dos fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido por email para o email160protected. Os retornos dos investimentos flutuarão e estarão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos das ações. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos adicionais de mercado. A plataforma TradeKings de Renda Fixa é fornecida pela Knight BondPoint, Inc. 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Uma volatilidade implícita das opções é calculada a cada 20 minutos ao longo do dia, e a alteração percentual representa a mudança na volatilidade implícita do fechamento anterior das sessões. Uma mudança percentual alta ou baixa geralmente indica que o mercado espera um movimento maior no preço das ações. Volatilidade implícita é um valor teórico que mede a volatilidade esperada do estoque subjacente durante o período da opção. É um fator importante a ser considerado quando se entende como uma opção é precificada, pois pode ajudar os operadores a determinar se uma opção é valorizada, subvalorizada ou supervalorizada. De modo geral, os traders procuram comprar uma opção quando a volatilidade implícita é baixa e procuram vender uma opção (ou considerar uma estratégia de spread) quando a volatilidade implícita é alta. A volatilidade implícita é determinada matematicamente usando os preços das opções atuais e o modelo de precificação de opções Black-Scholes. O número resultante ajuda os comerciantes a determinar se o prêmio de uma opção é justo ou não. É também uma medida das previsões dos investidores sobre a volatilidade futura das ações subjacentes. A volatilidade implícita aumenta quando a demanda por uma opção aumenta e quando as expectativas de mercado para o estoque subjacente são positivas. Você verá prêmios de opções com preços mais altos em opções com alta volatilidade. Por outro lado, a volatilidade implícita diminui com uma demanda menor e quando o estoque subjacente tem uma perspectiva negativa. Você verá prêmios de opções com preços mais altos em opções com alta volatilidade e prêmios mais baratos com baixa volatilidade. Também deve ser notado que os anúncios de ganhos e comunicados à imprensa podem ter um impacto sobre a volatilidade implícita. Você pode ver um aumento na volatilidade implícita antes de um anúncio, com uma queda acentuada na volatilidade implícita posteriormente. A página é inicialmente classificada em Crescente ou Decrescente Porcentagem de Mudança na Volatilidade Implícita. Você pode reclassificar a página clicando em qualquer um dos cabeçalhos das colunas. A Variação Percentual da Volatilidade Implícita é recalculada a cada 20 minutos ao longo do dia de negociação. Os resultados nessas páginas são reclassificados para que você veja as informações mais atualizadas. O número de opções exibidas é limitado a 1000, com a paginação disponível na parte inferior da lista. Para ser incluída, uma opção precisa ter um volume superior a 500 e uma taxa de juros em aberto superior a 100. Todas as cotações de opções têm um atraso de pelo menos 15 minutos, de acordo com os regulamentos da bolsa.
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